一邊是“突然倒下”“瀕臨倒閉”，一邊是首次實現(xiàn)階段性盈利、賬上現(xiàn)金充裕。近期，生鮮電商行業(yè)魔幻而現(xiàn)實的場景正在頻頻上演。
8月12日晚，新京報貝殼財經(jīng)記者從叮咚買菜業(yè)績電話會議上獲悉，叮咚買菜第二季度實現(xiàn)營收66.3億元（ 金額單位為人民幣），較去年同期增長42.8%；企業(yè)凈虧損3450萬元，上年同期凈虧損為19.4億元。非美國通用會計準則下的凈利潤為2060萬元，叮咚買菜首次實現(xiàn)階段性盈利，2021年同季度凈虧損為17.3億元。
這一業(yè)績跨越背后，是叮咚買菜在報告期內(nèi)營收的大幅增長以及營銷成本和履約成本的顯著降低。不過叮咚買菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖坦言，公司第二季度的盈利是受到了疫情的部分影響。展望第三季度，叮咚買菜可能會略微虧損。“但是我們的虧損率在不斷改善，我們非常有信心，在今年末，叮咚買菜可以實現(xiàn)全面盈利。”
業(yè)內(nèi)專家表示，叮初咚買菜在降本增效方面下了很大功夫，而且也見成效。不過，其二季度的盈利和疫情期間的保供業(yè)務密切相關(guān)，二季度毛利的增長，主要是源自商品價格的提高以及營銷費用的下降。“疫情之后還能不能保持這個毛利或者同等增長是有難度和存疑的。”二季度期間叮咚買菜也曾關(guān)閉多個城市的業(yè)務。
中國生鮮電商市場前景廣闊，也衍生了多樣化的商業(yè)模式，但其盈利始終是個難題，有專家表示，生鮮賽道有走出來的企業(yè)和模式，不過對應農(nóng)業(yè)這個領(lǐng)域，整個賽道的“坑”更多，鏈條更長，管理更復雜，需要更多時間。
截至2022年6月30日，叮咚買菜的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資為60.6億元，而截至2021年12月31日為52.3億元。
總營收同比增長42.8%
營運成本同比基本持平
財報顯示，2022年第二季度叮咚買菜總收入為66.3億元，同比增長42.8% ，這主要是由于公司同期的GMV（商品交易總額）增長強勁。財報顯示，叮咚買菜2022年第二季度的GMV（商品交易總額）同比增長32.3%，達到71.2億元。
叮咚買菜66.3億元的總收入分為產(chǎn)品收入和服務收入。其中，產(chǎn)品收入為65.5億元，較2021年同期的46億元增長42.4%，這主要受客單價提高推動。服務收入為8040萬元，較去年同期的4270萬元增長了88.1% ，主要是由于訂閱叮咚買菜會員項目的客戶數(shù)量增加。
在公司GMV（商品交易總額）增長強勁的同時，其二季度營運成本則和去年同期基本持平。具體來說，公司二季度總營運成本及支出為66.3億元，僅同比增加0.8% 。其中，雖然商品銷售成本伴隨著總收入的增長有所提升，不過其銷售和營銷支出為1.5億元，比去年同期的4.1億元下降了64.2%，履約費用占總收入的比例也從36.5%下降到23.2%。叮咚買菜表示，履約費用率降低主要受客單價提高以及一線員工勞動效率提高的驅(qū)動。而銷售和營銷支出的下降主要是由于“產(chǎn)品開發(fā)能力成為主要的增長動力，從而更有效地吸引客戶。
在業(yè)績電話會上，叮咚買菜創(chuàng)始人兼CEO梁昌霖再次提到叮咚買菜對商品力建設的重視和決心。他表示，叮咚買菜主要從五個方面提升商品力：第一，堅定提高商品品質(zhì)。第二，不斷加大自己的研發(fā)和生產(chǎn)，開發(fā)更多叮咚特色商品。“叮咚買菜已經(jīng)是一個擁有研發(fā)和創(chuàng)新能力的食品企業(yè)，第二季度‘人無我有’的叮咚特色商品有217個SKU。”第三，叮咚買菜加強了用戶消費趨勢研究力度，借助叮咚的數(shù)據(jù)能力和忠實用戶群體，提升了商品開發(fā)的成功率。第四，開發(fā)更多消費場景，更高效地感知新需求，定義新產(chǎn)品和培育新品牌。第五，加強基礎設施建設。包括已有的最大面積的高標準半自動化大倉，10多家食品工廠，正在建設三個大規(guī)模的3F 工廠，此外公司在食品研發(fā)品控等環(huán)節(jié)建設中都有很多投入。
報告期內(nèi)叮咚買菜的毛利率為31.6%，較去年同期的14.6%有顯著提高。此外，公司一般及行政開支為1.5億元，同比下降49.9% ，主要是基于股票的薪酬開支減少。產(chǎn)品開發(fā)支出為2.6億元，同比增長23.7% ，主要是由于產(chǎn)品開發(fā)能力、農(nóng)業(yè)技術(shù)、技術(shù)數(shù)據(jù)算法和其他基礎設施投資的增加。
公司二季度凈虧損為3450萬元，2021年同期凈虧損為19.4億元。而在非美國通用會計準則下，2022年第二季度叮咚買菜的凈利潤為2060萬元 ，較2021年同期17.3億元的虧損有顯著改善。非美國通用會計準則下的凈利潤率，也從2021年同期的-37.2%上升到0.3%，優(yōu)化了37.5個百分點。此外，上半年長三角地區(qū)營收同比增長47.9%，實現(xiàn)了盈利，正向經(jīng)營利潤是3.7%。公司二季度的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資為60.6億元。
“叮咚買菜在降本增效方面還是下了很大的功夫，比如甄別細分品類（寶媽嚴選）進行產(chǎn)品創(chuàng)新，以及利用終端需求的規(guī)模效應提升上游農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的確定性和品質(zhì)，最終都能夠反映在客單價的提升以及損耗的控制。”在上海財經(jīng)大學電子商務研究所執(zhí)行所長崔麗麗看來，叮咚買菜的業(yè)務策略方向是對的，而且也初見成效。
不過，梁昌霖也坦言，第二季度的盈利是受到了疫情的部分影響，展望第三季度，叮咚買菜可能會略微虧損。
“但是比較我們疫情后和疫情前的數(shù)據(jù)，除了營收增長，虧損率是在不斷改善的，我們非常有信心，在今年末，叮咚買菜可以實現(xiàn)全面盈利。”梁昌霖說。
友商困境引發(fā)模式擔憂
梁昌霖：堅定前置倉模式信念
近日，每日優(yōu)鮮陷入經(jīng)營困難，大規(guī)模裁員，甚至傳聞公司解散。公司方面否認解散傳聞，表示只是關(guān)閉了前置倉和極速達業(yè)務，次日達、智慧菜場、零售云等業(yè)務不受影響。不過目前其APP和小程序均無法正常下單，不少供貨商和員工也正在對公司進行討債討薪，發(fā)起訴訟或仲裁。每日優(yōu)鮮相關(guān)負責人在接受媒體采訪時表示，公司創(chuàng)始人徐正近期一直在跟投資人接觸，找新的融資，也在試圖尋找買家，“在很努力找出路。”
每日優(yōu)鮮的“突然倒下”，引發(fā)了市場對于生鮮電商行業(yè)以及前置倉模式新一輪的關(guān)注和擔憂。不過梁昌霖表示，即使在同行業(yè)，不同企業(yè)的差異也可能是天壤之別，“叮咚買菜和行業(yè)內(nèi)的每一家企業(yè)都不太一樣，我們一直專注在一件事上，更加關(guān)注用戶的需求，死磕商品力，使我們越來越多地被用戶喜愛，被用戶喜愛的公司就是有前途的公司。”
當被問及對于前置倉模式的看法時，梁昌霖說，剔除疫情嚴重的3個月，叮咚買菜已經(jīng)連續(xù)10個月持續(xù)改善虧損率，公司非常有信心在今年期末實現(xiàn)全面、持續(xù)盈利。所以對前置倉模式充滿堅定的信念。“判斷一個模式的優(yōu)劣，最重要的關(guān)鍵點是：是不是真的滿足用戶的需求？用戶的取舍才決定商業(yè)模式的成敗。”他強調(diào)說，前置倉模式能夠更好地控制生鮮品質(zhì)，滿足了消費者對美好生活的需求，“大家認為生鮮電商毛利率低，我們通過做厚做強供應鏈來改善；大家質(zhì)疑損耗大，我們通過大的訂單密度和預測、推薦技術(shù)來改善；大家覺得非標品的品質(zhì)控制很難，我們通過規(guī)范流程、加大人力和技術(shù)投入，現(xiàn)在我們的品控應該在整個生鮮行業(yè)中都是領(lǐng)先的?？吹接脩粜枨?，然后倒逼自己進步。”
叮咚買菜首席戰(zhàn)略官俞樂則表示，對比疫情前，叮咚買菜的商品力、用戶口碑、客單價以及滲透力等核心指標都有了比較大的優(yōu)化，公司認為，第三季度對比疫情前的第一季度，非美國通用會計準則下凈虧損會有大于3個百分點的優(yōu)化，后續(xù)第四季度也會在第三季度的基礎上繼續(xù)優(yōu)化。
談及叮咚買菜進一步的發(fā)展規(guī)劃，梁昌霖表示，叮咚買菜會專注在生鮮和食品的事業(yè)上，“當友商們紛紛拓寬到生鮮食品以外其他品類時，叮咚買菜一直堅守在生鮮和食品上，從未動搖，吃是叮咚買菜一生奮斗的職業(yè)。生鮮食品不是普通的消費品，要讓食品中充滿靈感和靈魂，只有一個團隊矢志不渝，全力以赴，才有可能實現(xiàn)這個目標。”與此同時，叮咚買菜會繼續(xù)提升用戶體驗，“我們會重構(gòu)物流和倉儲系統(tǒng)，實現(xiàn)庫位準確和庫存準確，我們會優(yōu)化服務流程，不斷提高人效和倉效，來服務更多用戶，同時也不斷提升送單速度。”
“從現(xiàn)金流的角度來看，叮咚買菜暫時是安全的，賬上有60多億元，二季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)也不錯。”在海豚社創(chuàng)始人李成東看來，如果叮咚買菜能維持這種增長，未來就能比較穩(wěn)定地發(fā)展。但是他強調(diào)稱，叮咚買菜二季度的盈利和疫情期間的保供業(yè)務密切相關(guān)，不然很難有目前的增長，“畢竟此前其還關(guān)閉了多個城市的前置倉業(yè)務。” 李成東還指出，叮咚買菜二季度毛利的增長，主要是提高了商品價格的同時，降低了營銷費用。“疫情之后是不是還能夠保持這個毛利或者同等的收入增長，是有難度和存疑的。”
今年6月份，叮咚買菜“連撤數(shù)城”的消息在網(wǎng)上流傳，彼時新京報貝殼財經(jīng)記者從叮咚買菜方核實了解到，此次關(guān)閉業(yè)務涉及的城市有安徽宣城和滁州，廣東中山、珠海、清遠和江門 ，以及河北唐山。公司稱，幾個城市站點業(yè)務的關(guān)閉是“平臺的常規(guī)調(diào)整”。李成東認為，叮咚買菜彼時這一舉措主要是虧損和盈利方面的考慮，“叮咚買菜一直在虧錢，財務壓力比較大，需要砍掉看不到盈利希望的城市業(yè)務”。此外，“平臺也有競爭層面的考慮”。
崔麗麗也認為，叮咚買菜的模式是否跑通要觀察后效。“從時間上講，二季度長三角地區(qū)受到疫情影響，可能不是一種常態(tài)，另外，從地域上看，長三角地區(qū)歷來是購買力、消費力相對比較旺盛的區(qū)域，也許和地域分布會有關(guān)系，不確定在其他地區(qū)也可以適用。”她強調(diào)稱，一種商業(yè)模式的成功涉及許多因素，組織管理、行業(yè)、市場甚至是社會經(jīng)濟大環(huán)境。“前置倉模式在對即時配送有明顯需求的地區(qū)（如一二線城市核心區(qū)）還是有剛性訴求，但要把握好這部分群體的產(chǎn)品需求分層并穩(wěn)定輸出產(chǎn)品和履約，與此同時做好上游環(huán)節(jié)的降本增效。”
整個賽道的“坑”多
“鏈條長，需要更多時間”
中國生鮮電商市場前景廣闊。艾媒咨詢發(fā)布的《2022年中國生鮮電商運行大數(shù)據(jù)及發(fā)展前景研究報告》（以下簡稱《報告》）顯示，2021年中國生鮮電商行業(yè)市場規(guī)模為3117.4億元，同比上升18.2%。疫情期間消費者線上購買生鮮需求較強，且用戶對生鮮電商行業(yè)的信任度加深，預計2023年中國生鮮市場規(guī)模達4198.3億元。“2022年疫情反復，消費者購物需求增強，生鮮電商成為保障居民日常生活的重要一環(huán)，行業(yè)將持續(xù)擴容。”
2022年消費者常用生鮮電商品牌前三分別是：盒馬鮮生（49.8%）、美團買菜（39.4%）、每日優(yōu)鮮（32.8%），偏好的前三品牌分別是：盒馬鮮生（36.2%）、美團買菜（29.5%）、本來生活（26.8%）。在生鮮電商蓬勃發(fā)展的背景下，各平臺之間也存在激烈的競爭，部分品牌已經(jīng)獲得用戶優(yōu)勢。
消費者對于生鮮電商比較認同。《報告》數(shù)據(jù)顯示，68.9%的生鮮電商消費者對生鮮電商行業(yè)前景表示樂觀，86.7%的消費者愿意將生鮮電商推薦給他人。生鮮電商用戶已體驗到購物的便捷性，多數(shù)用戶看好行業(yè)未來的發(fā)展，并愿意推薦給他人。
“生鮮電商行業(yè)未來前景是比較樂觀的，大家主要關(guān)注的是什么模式更好一些。”在李成東看來，生鮮電商行業(yè)的每種模式都有它特定價值，“對于未來的贏家來講，可能會是多業(yè)態(tài)并存。”
實際上，此前在分析中國生鮮電商行業(yè)未來發(fā)展趨勢時，艾媒也曾指出，生鮮電商行業(yè)目前處于多種商業(yè)模式共存的局面，其中前置倉、店倉一體化（如盒馬鮮生、大潤發(fā)優(yōu)鮮等） 主要布局在一二線城市，消費人群主要以一二線城市白領(lǐng)為主，而社區(qū)團購模式（如興盛優(yōu)選、多多買菜等）則主要滿足下沉市場用戶需求，不同商業(yè)模式的生鮮電商滿足不同層級消費者的消費需求，預計未來一段時間，生鮮電商市場仍舊不會出現(xiàn)“一家獨大”的局面，多種商業(yè)模式并存的格局仍將繼續(xù)。
百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥也指出，目前中國生鮮零售的線上業(yè)態(tài)有B2C生鮮電商、前置倉模式、O2O到家平臺、店倉一體模式和社區(qū)團購模式。O2O平臺和店倉一體兩大業(yè)態(tài)將成為前置倉模式最大的競爭業(yè)態(tài)，但受限于服務線上和線下兩類用戶群體，兩套運營體系在平臺產(chǎn)生沖突時，實體店將優(yōu)先服務于線下用戶群體，導致線上平臺在商品品質(zhì)、配送效率和體驗上無法與前置倉競爭。“在接下來的五至十年時間，前置倉模式仍將是生鮮零售的補充業(yè)態(tài)。”
“生鮮的渠道變革會是一場持久戰(zhàn)，我國生鮮零售仍以較傳統(tǒng)的農(nóng)貿(mào)市場為主，未來生鮮渠道的變革仍有較大空間。但受制于上游鏈路長且零散的農(nóng)產(chǎn)品供給和下游錯綜復雜的城市層級，未來生鮮渠道的現(xiàn)代化變革，或仍將持續(xù)較長時間。”此前有證券分析師如是分析。
生鮮電商行業(yè)的盈利始終是一個難題。不過這并不能阻擋入局者的腳步。此前有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在4000多家生鮮入局者中，只有1％實現(xiàn)了盈利、4％實現(xiàn)了盈虧平衡，而虧損的入局者則高達95％（含7％巨額虧損）。然而《報告》援引數(shù)據(jù)指出，截至2022年4月底，生鮮電商相關(guān)企業(yè)總注冊量達27047家，是2017年10315家的近三倍。生鮮電商行業(yè)內(nèi)部企業(yè)出現(xiàn)多種經(jīng)營模式，外部地產(chǎn)、家居等企業(yè)入局搶奪市場份額，行業(yè)競爭加劇。與此同時，65.4%的中國生鮮電商消費者較2021年消費次數(shù)增多，51.6%的消費者消費金額增多，消費者線上消費頻次和金額出現(xiàn)上漲趨勢。
“生鮮賽道有走出來的企業(yè)和模式，不過對應農(nóng)業(yè)這個領(lǐng)域，整個賽道的‘坑’更多，鏈條更長，管理更復雜，需要更多的時間。”崔麗麗說。
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