近日，快手發(fā)布2023年第四季度及全年業(yè)績(jī)。全年總收入達(dá)1134.7億元，同比增長(zhǎng)20.5%。全年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)和期內(nèi)利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，大幅超越市場(chǎng)一致預(yù)期，其中，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)首次超百億達(dá)102.7億元。
業(yè)績(jī)發(fā)布后，市場(chǎng)給予積極回應(yīng)，多家分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為快手利潤(rùn)釋放超越預(yù)期水平，維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
通過(guò)優(yōu)化用戶(hù)增長(zhǎng)策略、深耕特色內(nèi)容以及優(yōu)化算法對(duì)用戶(hù)興趣的探索，第四季度，Q4快手應(yīng)用的平均月活躍用戶(hù)首度達(dá)到7億規(guī)模。
中金公司點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，快手持續(xù)以短劇、三農(nóng)等差異化內(nèi)容增強(qiáng)用戶(hù)活躍與粘性，并通過(guò)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)手段，實(shí)現(xiàn)單位獲客成本同比持續(xù)下降。富瑞（Jefferies）指出，快手是中國(guó)短視頻和直播消費(fèi)時(shí)間增加的主要受益者，高度參與的社交內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)，提供了多樣化的內(nèi)容來(lái)滿(mǎn)足用戶(hù)需求。
優(yōu)質(zhì)與特色內(nèi)容的供給，也助推著快手的商業(yè)價(jià)值迎來(lái)全面爆發(fā)。全年，廣告板塊收入同比增長(zhǎng)23%達(dá)603億元，創(chuàng)下歷史新高；電商GMV規(guī)模首次突破萬(wàn)億規(guī)模達(dá)1.18萬(wàn)億元，受電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，快手其他服務(wù)板塊收入由2022年的98億元增長(zhǎng)44.7%至141億元。
廣發(fā)證券點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，電商旺季帶動(dòng)快手利潤(rùn)表現(xiàn)大幅超預(yù)期，持續(xù)強(qiáng)化廣告和電商業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，背后核心驅(qū)動(dòng)還是逐步釋放社區(qū)流量的商業(yè)化效率。電商增長(zhǎng)成為公司業(yè)績(jī)的主引擎，由于公司目前仍有較強(qiáng)的用戶(hù)滲透紅利，電商購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)的增長(zhǎng)仍會(huì)是短期驅(qū)動(dòng)公司電商交易規(guī)模擴(kuò)大的核心要素，同時(shí)加大場(chǎng)域的建設(shè)，例如貨架場(chǎng)的能力提升，未來(lái)也可以補(bǔ)充直播和視頻流電商的交易場(chǎng)景。
摩根士丹利（大摩）指出，去年第四季度，快手的利潤(rùn)表現(xiàn)超過(guò)了普遍預(yù)期， 今年一季度的廣告、電商收入和利潤(rùn)也超過(guò)了預(yù)期，預(yù)計(jì)快手將在2024年保持穩(wěn)固的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)和運(yùn)營(yíng)杠桿率。富瑞（Jefferies）認(rèn)為，快手的電商和在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)預(yù)計(jì)將保持快速增長(zhǎng)，毛利率預(yù)計(jì)將提升，這背后的主要驅(qū)動(dòng)因素包括快手收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)市場(chǎng)的增長(zhǎng)、公司的成本控制和技術(shù)創(chuàng)新舉措。
消息面上，3月26日，快手2024磁力大會(huì)在重慶召開(kāi)。尤為值得關(guān)注的是，快手運(yùn)用AI大模型等智能化技術(shù)重塑生意經(jīng)營(yíng)全鏈路，在素材的生產(chǎn)、理解、分發(fā)和承接上，助力企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)效率。其中，AIGC短視頻素材推動(dòng)客戶(hù)獲客成本同比降低62%，數(shù)字人直播的轉(zhuǎn)化率接近客戶(hù)真人水平，并且支持超過(guò)2200路數(shù)字人24小時(shí)同時(shí)開(kāi)播。
在Q4及全年業(yè)績(jī)發(fā)布后的電話(huà)會(huì)上，快手管理層亦指出，公司正一步步扎實(shí)推進(jìn)自研大模型的研發(fā)訓(xùn)練，并加速大模型的場(chǎng)景化落地。例如文生視頻領(lǐng)域，快手于去年底開(kāi)始推進(jìn)專(zhuān)項(xiàng)研發(fā)，有望進(jìn)一步提升短視頻制作質(zhì)量和效率。
28日，港股科技指數(shù)持續(xù)沖高，盤(pán)中一度漲超4%。截至收盤(pán)，快手漲2.29%報(bào)收每股49.05港幣。多家機(jī)構(gòu)維持對(duì)快手的跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)較當(dāng)前股價(jià)仍有較大上行空間。
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